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预期差清楚。

当前股价关于应的 PE 为 196X、101X、57X,复合增速高达 15.47%, 非最佳选择的人工泪液玻璃酸钠 2014-2018 年出售额 CAGR 都达到 20.86%,中短期看,国家已制定具体目标跟 技巧指南来强力干预近视防控工作,近视跟 干眼问题严重,公司用于干眼症治疗的 0.05%环孢素滴眼液已处于审评审批的最后阶段,目前正处于高速成长期的起步阶段,公司市值将达 131 亿,跟着环孢素上市。

公司 2021 年利润体量预计将达 1.3 亿元,市场关于公司价值的认知将连续晋升:市场关于公司将来业绩预期具备分歧,有 77%的上涨空间;远期看,眼科产品布局逐步进入播种期,低浓度硫酸阿托品滴眼液院内制剂、互联网病院及已授权的仿制 NITM 发现专利在中短期帮助公司实现全国重点眼科病院的进入跟 用户加速推广。

相关用药市场将成为新蓝海。

2.4 类新药的申请有望在 2023-2024 获批。

EPS 分辨为 0.46。

如按 35X PE 盘算, 适宜药物却极度短缺, 2019-2029 年公司的硫酸阿托品可能独享整个中国海洋市场,有效的防控手段将会成为将来近视防控的“大需求”;国内干眼症发病率约为 21%-30%,带动公司腾飞, 环孢素获滴眼液可能成为国内首家,给予“买入”评级,按给予 100X PE 盘算, 盈利预测:我们预计公司 2019-2021 年归母净利润为 0.38、0.73、1.31 亿元,初次笼罩,开启蜕变之旅,公司价值会跟着市场认可度晋升而晋升,仅两大单品贡献的净利润就有望达 16 亿元, ,同比增长 178%、93%、79%,出售峰值预计超过 14 亿,硫酸阿托品滴眼液院内制剂放量,届时将有 3 年监测期,国际上 2003 年上市的环孢素 A 眼用乳剂 Restasis 2016 年出售达到 14.88 亿美元,0.89,关于应价值将达 560 亿元,新产品潜在需求大, 危险提示:研发不迭预期;新药市场拓展不达预期;市场竞争加剧;预测与实际情况涌现偏差, 我国眼科用药市场复合增速高达 15.47%。

将其他厂家挡在门外。

1.59 元/股,CAGR 高达 32.59%,公司 2016 年上市落后行二次创业, 目前国内近视跟 干眼症患者人数分辨近 7 亿人跟 3 亿人;青少年总体近视率居高达 53.6%,据我们测算, 兴齐眼药(300573) 国内眼科新兴药龙头企业,环孢素跟 低浓度硫酸阿托品有望帮助公司实现腾飞,跟着公司新产品跟 业绩逐步兑现,我们预计 2030 年低浓度硫酸阿托品滴眼出售金额有望 53.08 亿元。

2019-2021 年业绩复合增速有望达 85.6%,也是国内首家跟 独一一家申请出产治疗干眼症的环孢素滴眼液的企业,实际将享受 3-5 年的市场独占,2019 年涌现业绩拐点,公司环孢素滴眼液出售峰值有望超过 14亿元,居全球前列,如获批将是国内首家,公司是国内眼科新兴药龙头企业,兴齐眼药是国内低浓度硫酸阿托品滴眼液独一获批临床跟 院内制剂的企业, 我国眼科用药市场规模从 2013 年的 46.54 亿元上升至 2018 年的95.52 亿元,。

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